바이오인

출처 : 미래에셋증권

[제약/바이오] 2016년 10대 이슈 및 전망

글 : 박재철 미래에셋증권 Analyst

[CONTENTS]

● 2015년 결산: 파이프라인의 재발견
● 2016년 전망: 헬스케어 비용 절감 확대, 기술로 극복한다
● 이익 증가 가시성이 높은 기업 선호

[Executive Summary]

■ 2015년 결산: 파이프라인의 재발견
● 한미약품의 대규모 기술수출을 통해 각 기업들의 R&D 파이프라인에 대한 재평가
● 바라크루드, 시알리스 등 대형 오리지널 제품의 특허만료 이후 경쟁적인 제네릭 제품 출시
● 유럽을 중심으로 바이오시밀러 시장의 본격 개화, 셀트리온의 Remsima 판매 확대

■ 2016년 전망: 헬스케어 비용 절감 확대, 기술로 극복한다
● 미국 대선의 유력 주자인 힐러리 클린턴은 제네릭 의약품 사용 촉진과 약제비 절감 정책 추진
● 해외에서 임상을 진행하고 있는 국내 기업의 추가적인 기술수출 가능성
● 유전자치료제, 세포치료제 등 새로운 치료 기법이 상용화 되면서 신기술에 대한 관심 지속

■ 이익 증가 가시성이 높은 기업 선호
● 동아에스티를 제약/바이오 업종 최선호주로 제시. 이는 1) 신제품 출시에 따른 매출액 턴어라운드, 2) 기술 수출 및 임상 진행에 따른 파이프라인 가치 확대 등을 기대하기 때문임
● 한미약품은 대규모 기술수출 이후 모멘텀은 둔화되고 있으나, 1) 풍부한 현금흐름이 예상된다는 점과, 2) 추가적인 임상 진행에 따른 가치 상승이 가능하다는 점은 긍

...................(계속)

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