바이오인

BioINwatch(BioIN+Issue+Watch): 17-19
국내 제약사, 오픈 이노베이션 확대 추세

◇ 벤처캐피털인 인터베스트에서 금융감독원 전자공시 자료를 토대로 국내 주요 제약사의 외부 투자현황(스타트업·바이오벤처 투자, 펀드 등) 분석
    ※ 주요 출처 : 인터베스트 자료; 전자신문, 제약사, 바이오벤처 투자 사상 최대..`오픈 이노베이션` 꽃 피운다, 2016.12.4

■ 국내 주요 제약사의 외부 투자 금액은 총 2,197억원(2016.11월 기준)

 ○ 2016년 11월말 기준 연구개발비 상위 10대 제약사의 외부 투자 금액은 총 2,197억원으로 사상 최대치를 기록
  - 2012년 529억원 → 2014년 269억원 → 2015년 1,606억원으로 큰 폭으로 상승, 2016년에는 전년대비 36% 증가한 2,197억원 투자

<연구개발비 기준 상위 10대 제약사의 외부 투자 금액(단위 : 억원)>

출처 : 인터베스트

 ○ 2016년 외부 투자 금액이 가장 많은 기업은 한미사이언스, 유한양행, 한독
  - 한미사이언스는 총 1,301억원 투자, 투자전문회사 한미벤처스 설립(2016.7)
    ※ 2016.3월 3D 현미경 기업 토모큐브에 10억원 투자, 6월에는 약국 자동화 시스템 개발 업체 제이브이엠을 1,291억원에 인수하며 한미약품이 보유한 영업력을 활용하여 병원·약국 자동화 솔루션 판매 확대 계획
  - 유한양행은 총 352억원 투자, 대부분 신약개발을 위한 후보물질 발굴 목적
    ※ 파멥신(항체신약), 소렌토(항체신약), 제노스코(폐암치료제), 이뮨온시아(면역항암제), 네오이뮨테크(면역증강 단백질) 등 5개 바이오기업에 투자
  - 한독은 에비포스텍(진단기기), JUST-C(기능성 식품)에 지분 투자 형식으로 총 123억원 투자
    ※ 일본 기능성 원료회사 테라벨류스를 211억원에 인수(2016.11)

■ 주요 제약사, 외부 투자 확대 및 투자 유형 다양화

 ○ 자체 연구개발 중심에서 벗어나 외부의 유망 기술도입 및 협업을 통해 신약개발 가능성을 높이는 추세
  - 유망한 스타트업 및 벤처에 투자하거나 펀드에 참여하는 등 다양한 방식으로 외부 투자 확대

 ○ 유한양행은 2010년 이후 공격적인 외부 투자 단행. 이후 6년간 1,469억원을 바이오벤처 등 13개 기업에 투자하며 가장 활발한 움직임을 보임
  - 2012년 한올바이오파마와 테라젠이텍스에 각각 295억원, 200억원을 투자했으며, 2016년 바이오벤처 파멥신 및 미국 나스닥 상장사 소렌토 테라퓨틱스(Sorrento Therapeutics) 등에 350억원이 넘는 금액 투자
    ※ 하지만 2015년 매출액 대비 R&D 투자 비중은 6.5%로 낮은 수준 

 ○ 한미약품과 대웅제약은 외부 투자금도 많고 매출액 대비 R&D 투자 비중이 높은 업체로, 두 제약사는 기업의 인수와 지분 투자에 적극적
  - 한미약품은 한미사이언스를 통해 제이브이엠의 지분 30%를 1,291억원에 인수. 대웅제약은 한올바이오파마를 1,040억원에 인수

<국내 주요 제약사의 외부 투자 금액과 매출액 대비 R&D 투자 비중>

출처 : 조선비즈닷컴, 외부 투자에도 색깔이 있다, 2016.12.5.(자료 : 인터베스트)

 ○ 한독은 제넥신(290억원), 네오이뮨테크(10억원) 등 바이오벤처에 투자
  - 제넥신 최대 주주인 한독은 2012년부터 지속형 성장호르몬(GX-H9) 공동 개발. 최근 미국 FDA로부터 희귀의약품으로 지정 받음(2016.11)

 ○ 녹십자는 2011년 마크로제닉스(23억원) 투자를 시작으로 바이오리더스, 아르고스 등 바이오벤처에 투자
  - 2011년 26억원을 투자한 바이오리더스가 2016년 7월 코스닥 시장에 상장하여 투자 수익률은 100%가 넘을 것으로 추정

 ○ 부광약품은 직접 투자보다는 펀드를 통한 간접 투자 방식 선호
  - 2013년 캐나다 바이오 투자사 TVM캐피탈이 운용하는 펀드 ‘TVM Life Science Ventures VII’에 65억원을 출자. 2015년 ‘메디카 제1호 사모펀드-WCCT’에 30억원을, ‘쿼드 Definition 제7호 펀드’에 30억원 출자

 ○ 반면 셀트리온제약, JW 중외제약과 같이 외부 투자 실적이 전무하거나 소극적인 제약사들도 존재
  - 셀트리온제약은 2015년 725억원 매출 발생, 이 중 37.7%인 273억원을 R&D에 투입하는 등 자체 R&D 역량 강화에 집중
  - 외부 투자에 소극적인 LG생명과학은 올해 들어 바이오솔루션에 14억원을 투자했으며, 보령제약도 바이젠셀에 15억원을 투자
    ※ 2015년 LG생명과학의 매출액은 4,354억원으로, R&D에 투입된 자금은 매출액의 17.9%인 779억원으로 내부 R&D 비중이 높음

■ 제약사-벤처기업 간의 협업으로 윈윈할 수 있는 투자 전략 필요

 ○ 바이오 투자 전문가들은 제약사들이 장기적인 성장을 지속하기 위해서는  외부 기술을 도입하는 오픈이노베이션* 전략을 강조
  - 우수한 바이오 스타트업·벤처기업에 투자해 육성한 뒤 이들이 제대로 된 연구성과를 내기 시작하면 공동연구 등을 통해 협업하는 것이 바람직
   * 오픈이노베이션(개방형 혁신)이란 기업들이 연구·개발·상업화 과정에서 대학이나 타 기업·연구소 등의 외부 기술과 지식을 활용해 효율성을 높이는 경영전략
  - 글로벌 제약사들은 이미 핵심 성장 전략으로 오픈이노베이션을 채택
    ※ 로슈, 화이자, 사노피 등은 기술개발 조직과 별도로 투자 조직을 두어, 유망한 초기 기술과 벤처에 적극적인 투자 추진
  - 최근 신약개발 성공을 위해 국내는 물론 해외 벤처 및 의료기관과의 협력이 활발해지고 있어 신약개발 성공 가능성이 높아질 것으로 기대

...................(계속)

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