바이오인

벤처캐피탈의 글로벌화 진단 및 시사점

[STEPI Insight]

◈ 목차

Ⅰ. 벤처캐피탈 현황 

Ⅱ. 벤처캐피탈 글로벌화 정량분석 

Ⅲ. 벤처캐피탈 글로벌화 정성분석 

Ⅳ. 결론 및 정책과제

◈본문

요 약 

• ■국내 벤처·스타트업 생태계의 ‘글로벌 개방성’ 확대 필요 

• ○대내외 경기 침체가 지속되는 가운데 유연하고 탄력적인 벤처·스타트업에 유리한 디지털, 글로벌 경제로 전환 가속화 
  

• -︎주요국은 성장동력과 일자리 창출의 원천이 되는 벤처·스타트업을 국가 차원에서 전폭적으로 지원 중 

• -︎국내 벤처·스타트업이 글로벌에 진출하도록 지원하고, 또한 해외 인재와 자금이 국내 벤처·스타트업 생태계로 유입이 되는 개방성 확대 필요 

• ○생태계 관점에서 벤처캐피탈의 글로벌 역량 강화는 벤처기업의 글로벌 역량으로 연결 

• -︎야놀자, 버킷플레이스, 샌드버드 등 해외 VC(Venture Capital)투자 이후 비약적으로 성장 목격 

• -︎생태계의 구성 주체는 공진화하는 관계로 VC의 역량 강화가 투자 대상 기업의 성장으로 이어짐. 즉, 생태계 관점에서 벤처기업의 글로벌 역량 강화는 VC의 글로벌화와 같이 진행되어야 함 

• ■VC 글로벌화로 얻을 수 있는 사회경제적 효익 

• ○(아웃바운드 관점) 글로벌 투자로 내수시장의 한계 극복, 성공사례 축적 시 빠른 확산 가능, 성공적인 해외 투자 및 회수 후 국내 재투자로 연계 

• ○(인바운드 관점) 국내 총생산 및 세수 확대, 해외 투자자의 국내 투자로 자본시장 발전, 혁신 산업 내 고급인력을 유치 

• ○그러나 VC 글로벌화를 위한 다양한 애로사항, 제도적 한계 존재 

• -︎(외국 투자사 국내 진출 시 애로사항) 법인설립이 까다로우며 VC 활동을 위한 라이센스 필요(자본금 20억 원), 소액 송금도 복잡한 절차를 거치며 무엇보다 엑싯(exit)이 어려운 구조 

• -︎(국내 투자사 해외 진출 시 애로사항) 국내 LP의 표준계약 기준 종용, 공공 LP는 국내 투자로 제한, 투자기업의 지분취득도 제한하면서 해외 지사 설립도 제한, 외국환 송금 시 많은 서류 요구 

• -︎세원/IP의 해외 이전, 국내 혁신을 위한 노동력 부족, 국내 스타트업 간 펀딩 경쟁이 치열해질 뿐만 아니라 인바운드 관점에서 해외와 토종업체 간 경쟁 과다, 국내 일자리 유연성, 해외 자본의 국내 스타트업 소유 관련 반정서 문화
  

• ■국내 VC가 해외 진출 시 기대할 수 있는 효과 

• ○한국 시장의 협소한 한계 극복 

• -︎VC 산업의 지속 성장을 위해 해외 시장 진출이 필요하다는 공감대 형성 

• ○혁신적 투자 기회 

• -︎미국과 신흥시장에는 평균적인 한국 스타트업보다 더 혁신적이거나(미국) 더 큰 시장 잠재성(신흥시장)을 가진 기업들이 많고, 좋은 투자기회가 상존 

• ○미국의 선진 투자 학습 

• -︎미국 벤처·스타트업 생태계에 대한 참여와 학습은 한국 투자 생태계의 질적 도약을 위해 좋은 기회가 될 수 있음  한국 스타트업의 미국 등 해외 진출 지원 

• -︎한국 스타트업이 미국 등 해외로 진출하려고 할 때, 그 기업에 투자한 한국 VC가 한국과 해외에서 동시에 투자 활동을 하고 있고 해외 VC 네트워크에 연결되어 있다면 해당 스타트업의 해외 진출과 현지 VC로부터의 후속 투자 유치가 더 용이 

• ■국내 VC의 글로벌화를 위한 모태펀드의 역할 

• ○모태펀드는 한국의 스타트업과 창업자를 지원하는 것이 설립 목적이기 때문에 모태 펀드가 출자한 국내 펀드가 해외 스타트업에 투자하는 것은 모태펀드의 설립 목적에서 벗어난다는 견해가 있으나 근시안적 시각으로 볼 수 있음 

• ○스타트업의 글로벌화가 대세라면 이를 지원하는 VC의 글로벌화도 함께 진행되어야 하며, VC도 발전하지 않으면 도태되는 경쟁 환경에 직면함 

• -︎만일 한국 스타트업들이 글로벌 시장에서 성장하는 동안 VC만 국내 시장에서 머물게 되면, 결국 한국 VC는 로컬 플레이어로 남아 도태될 수 있음 

• -︎금융업도 로컬 서비스업에서 벗어나 글로벌 산업으로 성장이 필요한데, 금융 중 가장 먼저 도전할 수 있는 분야가 VC 산업임 

• -︎VC는 대규모 자본금이 필요하지 않고, 소수의 뛰어난 전문인력의 역량에 의존하며, 경우에 따라 수백~수천배의 자본이득을 기대할 수 있는 분야임

...................(계속)

☞ 자세한 내용은 내용바로가기 또는 첨부파일을 이용하시기 바랍니다.