바이오인

- 레고켐바이오 사례를 중심으로 -

레고켐바이오 수석 부사장

/CFO 박세진

우리나라 바이오벤처의 본격 전개는 기술성특례 제도를 통해 코스닥에 3개 기업 (바이오니아, 헬릭스미스, 크리스탈지노믹스)이 첫 입성한 2006년으로 볼 수 있다. 

이후 약 15년 동안 다양한 제도변화와 우여곡절을 거치며 현재 약 80여개 가까운 바이오벤처가 코스닥에 상장되어 있다. 또한 상장을 목표로 한 바이오벤처의 창업도 그 어느 때보다도 활발하다. 바이오벤처들의 성과 또한 유수한 제약회사들을 오히려 능가할 정도로 국내 바이오산업의 글로벌화를 주도하고 있다 해도 과언이 아니다. 

이러한 시점에서 바이오벤처 운영에 필요한 여러 중요한 전략을 살펴보는 것은 시의적절 하다고 할 수 있겠다. 사실 모든 바이오벤처는 기술, 인적구성, 사업내용 등 모두 제 각각의 특징이 있어 모든 상황에 맞는 하나의 전략이란 있을 수 없다. 

그럼에도 불구하고 본 원고에서 필자는 CFO로서 ‘레고켐바이오’를 공동 창업하여 7년 동안의 비상장 기간과 상장 후 7년 넘는 동안 회사를 경영하며 겪은 다양한 경험과 노하우들 중 펀딩 및 자금운영전략을 중심으로 공유해 보고자 한다. 

이 내용들은 ‘레고켐바이오’란 특수한 케이스에 기반한 창업 및 운영전략이긴 하나 각기 다른 상황 속에서 창업이나, 변신, 성장을 고민하는 바이오벤처 경영진들에게 작은 시사점이라도 줄 수 있다면 좋겠다는 바램으로 소개하고자 한다. 

먼저 이해를 돕기 위해 ‘레고켐바이오’의 기업개요와 현황을 소개한다.

창업단계부터 본격적인 VC(벤처캐피탈)의 투자를 받기 전까지 경영진이 고민해야 할 자금운영 관련 의사결정 사항은 다음과 같다.

첫째. 창업자의 초기 자본금은 얼마가 적정한가?

둘째. 창업자들간의 지분배분에는 무엇을 고려해야 하나?

셋째. 엔젤라운드 투자는 어떤 규모, 어떤 조건으로 얼마가 적정한가?